豆粕趨勢或價差策略分析

更新時間:17/02/13 12:57:02     來源:www.loccomama.com關閉分    享:

一、標的市場分析 

上周USDA報告公布,盡管美豆庫存及出口並未如預期進行調整,因年後中國進口增加及南美尚未集中上市,美豆周度出口淨銷售及出口檢驗量維持較好態勢,美豆走勢偏強,國內豆粕主力5月破重要壓力為3000元/噸。考慮到節後2-4周下遊集中補庫,短期仍對豆粕走勢形成支撐。不管從日線還是從周線走勢上看,本周豆粕均出現放量成交,日線上看各均線均向上排列,周線上各均線多方趨勢未變,預計近期以震蕩上行走勢為主,上方壓力3080附近,低位多單繼續持有,5日均線附近短多操作。 

二、波動率分析 

周四即2月份的第5個交易日豆粕1703合約對應期權到期日也即最後行權日,豆粕1703合約雖然仍處於上升通道,但從圖形上可以看到尤其10日波動率的波動幅度加大,且波動率處於曆史高位區間。周五開始期權對應的近月標的合約切換至豆粕1705合約上,合約波動加大,且處於曆史低位區間內。 

三、期權策略建議 

上周USDA報告並未在市場引起較大波瀾,市場反應也較為平平,不過考慮到節後2-4周下遊集中補庫,短期仍將對豆粕走勢形成支撐,預期未來市場行情震蕩偏多為主。而從波動率方麵來看,主力1705合約波動率處於曆史低位區間,而目前基本麵方麵帶給市場較大波動的概率較低,預計短期市場波動率將繼續維持低位。

 綜合來看,AG亚游集团預計未來豆粕震蕩偏多,並且均線附近有一定支撐。策略方麵,建議關注單腿看多趨勢策略及牛市價差策略。單腿看多趨勢策略可以買入淺虛值看漲期權,例如買入M-1705-C-2900等;牛市價差策略用看漲期權或看跌期權構建均可,例如,買入行權價格為3000的看漲期權,賣出行權價格為3200的看漲期權,構建看漲期權牛市價差組合,或者買入行權價格為2800的看跌期權,賣出行權價格為3000的看跌期權構建看跌期權牛市價差組合。

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