豆粕市場底部正在構築當中

更新時間:16/09/30 09:22:09     來源:www.loccomama.com關閉分    享:

      自8月份以來,國內豆粕1701合約已經三次下探2850元附近的低點了,前兩次分別在8月4月和9月1日探明了2853元和2851元的低點,隨後走出一波約200元的反彈行情,9月28日的這一次下探到2819元的低點,目前自低點回升了約60元,豆粕這是在構築三重底部嗎。AG亚游集团首先了解一下豆粕市場的最新供需形勢:

  近期市場的焦點在於美國大豆的單產,美國農業部曾在本月中旬發布的供需報告中,大幅上調單產1.7蒲式耳/英畝至50.6蒲式耳/英畝,也遠高於市場預期的49.2蒲式耳/英畝,不過近幾日的大暴雨令美國愛荷華北部、明尼蘇達州和威斯康辛部分地區農田被淹,愛荷華州部分地區河水泛濫,大豆加工關停,同時引發了對大豆作物受損的擔憂,這是美豆價格反彈的重要因素。

  另一個上漲的因素來自南美,巴西農戶於9月15日正式開始種植2016/17年度大豆,但截至目前播種進展總體緩慢,因為降雨稀稀疏疏,另外,由於近幾個月國內玉米價格飆升,激勵農戶更加青睞玉米種植。從種植成本來看,去年農戶種植大豆賠錢,加上今年信貸吃緊,利率提高,致使2016/17年度巴西大豆種植成本已經漲至曆史最高,生產成本的上漲也令農戶擔憂。

  在此背景下,市場對於美豆的價格並不過分看空,美國農業部預計美國季節平均大豆價格8.3-9.8美元/蒲式耳。美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的報告顯示,投機基金在大豆期貨和期權市場上增持淨多單,結束了此前連續三周減持的勢頭,截至2016年9月20日的一周,投機基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨以及期權部位持有淨多單90,433手,比上周的78,989手增加11,444手。

  國內市場的情況也較為樂觀,近期進口大豆到港量較少,大豆供應區域性偏緊,尤其是國慶假期將至,停機油廠增多將令豆粕貨源緊張局麵加劇,萬得資訊的數據顯示,國內沿海主要地區油廠進口大豆庫存量連續二周下降,從9月11日當周的510萬噸降至9月25日當周的418萬噸,降幅達18%,去年同期庫存量為400萬噸,豆粕庫存相應的從62萬噸降至57萬噸,降幅為7%,去年同期庫存量為68萬噸。農業部發布的全國豆粕現貨平均價格近期也在回升,自9月1日的每噸3177元回升至9月28日的3310元,漲幅4%,不過近期的高點是9月21日創下的3353元,從更長的周期來看,豆粕目前仍處於7月以來的下跌通道,數據顯示年內的高點是7月4日的3622元。

  當然市場利空因素依然存在,自本月初以來,美豆出口檢驗量已經連續三周下降了,在9月6日當周還有4548萬蒲式耳,9月12日當周降至3500萬蒲式耳,9月19日當周降至2789萬蒲式耳,9月26日當周進一步降至1416萬蒲式耳,顯然出口的低迷製約了豆粕反彈的力度。再來觀察豆粕1701合約1小時的指標,豆粕期價在一小時圖形上突破了3條均線的壓製並且初步形成了MA5和MA10二條均線向上發散的多頭形態,這表明期價已經擺脫了自9月20日以來的下跌通道,當時的高點3021元,另外豆粕1701合約昨日減倉7.7萬手,今日截至上午收盤已減倉高達15.6萬手,暗示空頭已開始大規模離場。

  綜合上述情況,筆者認為當前豆粕市場出現了一些積極的因素,但力度仍不夠強勁,因此豆粕短期的反彈可能缺乏力度。技術指標顯示,上方2920元附近存在較強的壓力,能否突破仍有待進一步的觀察,但是豆粕正在構築三重底部這一點仍是可以期待的,下方關鍵支撐位為2850元左右。

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